Capco, misterul financiar al falimentului Lehman
Scris de Daniel Ionascu
Langa un restaurtant chinezesc din Bulrington se afla unul dintre gardienii tacuti ai Wall Street – o firma obscura de asigurare care ar trebui sa protejeze marii investitori in cazul unei catastrofe a vreunei mari banci sau firme de brokeraj. Cu alte cuvinte, un dezastru cum ar fi caderea Lehman de acum un an. Dupa ani de trait in urmbra, Customer Asset Protection Company, pe scurt Capco, a fost scoasa la iveala de New York Times.
Ingrijorarea este ca societatea, care n-a platit nicio dauna, nu va fi capabila sa tina pasul cu falimentul Lehman. Iar in aces caz, bancile si firmele de brokeraj care detin Capco, sunt la randul lor, bune de plata.
Oficialii de la New York State Insurance Department, departamentul de asigurari al statului, sunt ingrijorati de faptul ca banii firmei sunt prea putini. Unele estimari ale acestui organism arata ca firma Capco ar putea avea de infruntat cereri de despagubire de 11 miliarde de dolari, in timp ce capitalul ei este de doar 150 de milioane de dolari.
Problema a ajuns si la Washington, unde Robert Menendez, membru al Comitetului de Finante al Senatului, i-a scris lui Timothy Geithner, secretarul Trezoreriei sa sune alarma. „A devenit clar ca aceasta entitate este slab capitalizata” a spus el. In alta parte, Menendez mai zice ca aceasta ar putea pune un „risc sistemic” pe sectorul financiar.
Cei 14 magnifici
Capco a fost creat in 2003 de Lehman si alte 13 banci si companii de brokeraj mai mult ca un instrument de marketing. Ideea era ca firma asigura clientii impotriva pierderilor. Nelimitat. Asta in timp ce Securities Investors Protection Corporation asigura doar 500.000 de dolari. Unele firme prinse in falimentul Lehman (cu 639 miliarde de dolari active si 613 miliarde de dolari datorii), cum ar fi fonduri speculative, se uita la Capco dupa raspunsuri si bani. Daca nu-si recupereaza banii din vanzarea de active ale Lehman, atunci se vor uita la Capco. Iar daca nu, la firmele fondatoare. Dintre acestea se numara titanii investitiilor Goldman Sachs si Morgan Stanley, banci precum JPMorgan Chase si Wells Fargo, firme mai mici de brokeraj ca Robert W. Baird & Company si Edward Jones, precum si gigantul fondurilor mutuale Fidelity.
Firma eluziva
Initial Capco a fost inregistrata in New York dar dupa o vreme a fost mutat in Vermont, unde legile statului ii dau voie sa nu dea publicitatii prea multe informatii despre finantele sale.
Din 16 februarie Capco nu mai vinde polite de asigurare la pierderi iar majoritatea proprietarilor firmei au cumparat protectie de la companii private, cum e Lloyd’s la Londra. Pershing, o unitate a Bank of New York Mellon, a transmis clientilor in decembrie 2008 ca asigurarea lor Capco va expira.
Nu se stie cine e presedintele Capco iar la numarul de telefon al firmei daca suni, o inregistrare spune ca a fost apelat un „numar nefunctional de la Morgan Stanley”. O unitate a Marsh & McLennan, gigantul serviciilor de asigurari, e listata drept un administrator, dar nu exista niciun contact. Aceasta unitate e inregistrata in aceeasi cladire ca si Capco.
Initial firma avea rating A de la Standard & Poor’s, insa in decembrie a fost retrogradata la junk, gunoi, din cauza faptului ca datoriile ar putea depasi resursele.
„Testul mirosului”
Firmele Charles Schwab, UBS si Merrill Lynch, n-au optat niciodata pentru Capco pe motiv ca aranjamentul e riscant. Schwab chiar a cerut declaratii financiare ale Capco prin legea liberului acces la informatii in 2004, dar i s-a spus ca registrele contabile sunt confidentiale.
„Capco n-a trecut testul mirosului” spunea Robert Meave, consultant independent al Schwab la acea data.
